Mi cartera de fondos de inversión defiende mejor que Harry Maguire.
Y eso no me consuela.
Buenos días a todos!
Después de un tiempo ausente, vuelvo a estar con vosotros.
Hoy, a petición popular, voy a compartir mis posiciones actuales en fondos de inversión y a comentar el por qué de cada posición.
Para empezar, como ya sabéis si estáis atentos a mi perfil en Twitter, soy bajista para el primer semestre de 2023 y por eso, os traigo una cartera de fondos defensiva.
No voy a entrar en detalles de los motivos por los cuales soy bajista, pues daría para otra entrada y no me quiero desviar del tema que nos ocupa.
A lo que mi cartera se refiere, primero de todo, quiero que sepáis que el 50% de mis posiciones es a largo plazo +DCA (+5 años) y la otra mitad está enfocada más al corto-medio plazo (a partir de 6 meses) donde la rotación es más elevada y persigo más el momentum/tendencia o protección en función de la situación macro económica.
Así pues, os voy a hablar de la que conlleva más rotación pues es por la que más se me pregunta.
Empezamos!
En primer lugar, un 30% del peso lo tengo en el sector salud + biotecnología.
El fondo es: Bellevue Med-Tech & Services
Otra opción con menos peso en biotech es el AB International Healthcare o si queréis más peso en biotech el Polar Capital Biotechnology.
Por qué sector salud+biotech?
Se trata de un sector de crecimiento defensivo, sin ir más lejos, el segundo mejor sector de los últimos años después de la tecnología.
La población envejece y la esperanza de vida aumenta y con ella el gasto en salud. Hay que tener presente que los pacientes necesitan la misma atención sanitaria independientemente del ciclo económico.
No hay que olvidar que es un sector en continuo desarrollo y innovación pues la oncología, inmunología o diabetes, proporcionan nuevas avenidas de crecimiento.
El segundo sector son las infraestructuras también con un 25% de peso.
El fondo es: DWS Invest Global Infraestructures
Por qué utilities?
Las empresas en las que se invierte, son empresas capaces de generar flujos de caja estables, cubiertos contra la inflación y ofrecen dividendos sostenibles a sus accionistas.
Por lo tanto, suelen comportarse de manera defensiva en tiempos de desaceleración económica y alta volatilidad del mercado, dado que cuenta con beneficios estables no ligados a los ciclos económicos, altas barreras de entrada y capacidad para generar rentas recurrentes.
En que se invierte?
- Industrias de transporte (autopistas, ferrocarriles, aeropuertos).
- Infraestructuras reguladas (gas, eléctricas, aguas).
- Transporte de energia.
- Telecomunicaciones.
Al tercer sector, le doy un 20% de peso y es el sector de Dividendos de Acumulación.
El fondo es: DWS TOP Dividend (acumulación).
Por qué un fondo que invierte en dividendos?
Son empresas capaces de proporcionar rentas financieras reales positivas a sus tenedores.
Acostumbran a ser empresas de valor y de baja volatilidad, con dividendos crecientes, sostenibles y persistentes.
Los sectores con mayor peso son:
Salud
Consumo básico
Financiero
Sectores ligados a materias primas
Por último, le doy un 25% a la gran olvidada de los últimos años, la renta fija!
Os traigo 2 opciones (yo llevo los 2).
Los fondos son: JPMorgan Funds-Global Corporate Bond (con divisa cubierta) y Robeco Financial Institution Bonds D.
La renta fija, ha sido la gran olvidada de los últimos años debido a los tipos bajos.
Ahora con la subida de tipos, vuelve a tener algo de atractivo, pero no solo por dicha subida, sino por la posterior bajada de tipos que se espera y la revalorización en nuestras posiciones que eso puede conllevar.
Como podéis ver, la curva de tipos está invertida actualmente (se paga más a corto plazo por la deuda que a largo plazo), lo cual quiere decir, que el mercado, a largo plazo no se cree esta subida de tipos y ya se espera una bajada. Esto puede suponer una fuerte revalorización de la renta fija (como más largo plazo, más potencial, al revés de lo que ya ha pasado).
En resumen, es un posición bastante especulativa.
Ambos fondos llevan un YTD de más de un 10% debido al impacto de la subida de tipos de este año.
En el primer caso, se invierte en deuda empresas privadas de alta calidad crediticia.
En el segundo caso, es un fondo diferente al típico que os podéis encontrar, pues invierte en deuda de empresas del sector financiero (deuda subordinada), las cuales pagan una TIR superior. En el caso de este fondo, por encima del 6% y con una duración media de 4 años.
Cabe decir, que el sector financiero está mucho mejor preparado para una posible recesión que en tiempos pasados por eso creo que es una apuesta bastante clara y des de mi punto de vista con un riesgo bajo.
Para acabar, mucha gente me pregunta por qué no invierto en corto si pienso que el mercado va a caer.
Pues muy sencillo. Nunca voy a invertir en corto, contra algo que pienso que a largo plazo va a seguir subiendo, a parte, que no es mi forma de entender la inversión.
Por ejemplo, yo no me atrevo a invertir en corto contra la tecnología por mucho que piense que puede sufrir en 2023. Tú?
Si pienso que no es momento de sacar grandes beneficios pues la situación macro no acompaña, pues simplemente me protejo, no me desinvierto ni me pongo corto.
Te puedes proteger sin desinvertirte.
Por qué dejo un 50% en inversión a largo plazo independientemente de la macro?
Pues porque ni yo ni nadie es capaz de adivinar lo que va a pasar los próximos meses y francamente, me duele más perderme una subida que estar dentro en correcciones.
Mi forma de invertir, no es la mejor, ni la peor, simplemente es mi forma de invertir.
Creo que es importante que aprendamos unos de los otros y escuchemos a quien ha estado en nuestra misma situación o se enfrenta a los mismos desafíos. Compartiremos o no ideología y forma de operar, pero sin duda nos llevaremos un aprendizaje.
Espero que os haya servido! La próxima entrada va a ser el análisis de mi primer año como propietario de un apartamento destinado al alquiler vacacional!
No os lo perdáis y suscribiros si aún no lo habéis hecho.
Un saludo y feliz semana a todos!
PD. No es recomendación de compra, simplemente comparto mis posiciones.
Banquero Investor.